Джордж Сорос. Стратегия инвестора

Оглавление

1. Тивадар Шварц. Умение наслаждаться риском.
2. Фашисты.
3. В Москву или в Лондон?
4. Карьера в США. Цель заработать полмиллиона.
5. Теория рефлексивности рынков.
6. Человек, обрушивший Банк Англии.
7. Благотворительность и фонды Сороса.
8. Стратегия Джорджа Сороса.
9. Легализация марихуаны и долой Буша!

Тивадар Шварц. Умение наслаждаться риском.

Джордж Сорос (George Soros) появился на свет 12 августа 1930 года в Будапеште в семье среднего достатка, но звали его тогда Дьорд Шварц. Родители Джорджа Сороса были еврейского происхождения, однако не были ортодоксальными евреями. Его отец Тивадар Шварц (Tivadar Schwarz) происходил из небогатой и незнатной семьи, а его мать Эрзебет Суц (Erzebet Szucz) была из очень обеспеченной фамилии. Тивадар был адвокатом и одним из ключевых лиц еврейской общины Будапешта. Однако его занятия выходили далеко за пределы юридической практики. Он был писателем-эсперантистом, основал литературный журнал, в котором сам публиковался и некоторое время был его редактором.

Тивадар Шварц был весьма примечательным человеком. Имея приличный доход от собственности семьи, Тивадар мог позволить себе работать всего два часа в день, никогда не отказывая себе в веселье и острых ощущениях. Его также никак нельзя назвать трудоголиком: он гордился тем, что ему удавалось работать меньше, чем его коллегам. Однажды он упустил очень перспективного клиента, потому что тому сказали, что Тивадар Шварц большую часть своего времени проводит в бассейне, в кафе или на ледовом катке.

Тивадар очень любил подвергать себя опасности и чувствовать удовлетворение от умения избежать печальных последствий. Джордж Сорос говорит, что именно от отца он перенял умение справляться с опасностью и наслаждаться риском, которое ему очень помогло при игре на бирже. В 1914 г. Тивадар даже пошел добровольцем на фронт в Первую мировую войну, не из-за патриотических чувств, а просто из-за того, что он «не хотел упускать такую уникальную возможность.». Воюя на стороне Австро-Венгрии, он попал в российский плен и был отправлен в лагерь для заключенных в Сибири, но сумел сбежать и проделать тяжелый и опасный путь до Будапешта.

Тивадар никогда не отказывал своим сыновьям Джорджу и Полу в карманных деньгах: предоставлял им любую сумму, какую бы они ни попросили, надеясь научить их таким образом ответственному отношению к деньгам. Однако Тивадар оставлял мало денег в семейном бюджете, несмотря на приличный доход. Видимо, детские впечатления о материальных затруднениях стали мотивом для Джорджа Сороса, благодаря которому он сумел аккумулировать огромное состояние, а отцовская легкость, с которой он относился к материальным ценностям, позволяет Соросу с легкостью тратить миллионы на благотворительные цели.

Фашисты.

Однако в 1930-е годы тучи над семьей начали сгущаться. В 1936 году в ответ на усиление фашистских настроений в Европе они сменили свою фамилию Шварц на венгерскую Сорос (по-венгерски «Шорош»). Отцу семейства очень нравилась новая фамилия, которая по-венгерски означает «последователь», а на эсперанто является формой будущего времени глагола «парить».

Когда в 1944 году Венгрию оккупировали гитлеровские войска, Тивадар решил, что предложение новой немецкой администрации зарегистрироваться, представленное всем еврейским семьям Будапешта, не сулит им ничего хорошего. Он сумел сделать для членов своей семьи поддельные документы, с которыми они по решению Тивадара стали жить отдельно друг от друга, чтобы привлекать к себе меньше внимания и затеряться среди исповедующих христианство венгров. Таким образом, семье удалось избежать репрессий, в ходе которых было уничтожено до 440 000 венгерских евреев.

С приходом нацистов материальное положение семьи значительно ухудшилось. Задача выживания в условиях фашистского режима стала настоящей проверкой для таланта Тивадара находить выход из самого трудного положения. В целях еще большей безопасности он даже достал для своих сыновей медицинские справки, в которых утверждалось, что обрезание для мальчиков было сделано по медицинским причинам, а не по религиозным.

Более того, Тивадар, используя свои широкие связи на черном рынке, помог огромному числу евреев Будапешта сделать поддельные документы. При этом он пользовался прогрессивной ставкой оплаты своих услуг: бедные получали документы бесплатно, а богатым приходилось платить в двадцатикратном размере. «Это был его звездный час» – говорит Джордж Сорос, проводя прямую параллель между этим благородным занятием отца и его собственной благотворительной деятельностью. «Я никогда больше не видел, чтобы он так усердно трудился, как тогда», – признается Сорос. «Даже в самые трудные времена, я никогда не видел на лице своего отца страх или отчаяние», – вспоминает Джордж Сорос.

Нацистская угроза висела над семейством в течение 10 месяцев до января 1945 года, когда войска Красной армии вошли с боями в Будапешт. Сорос вспоминает, что сначала советские войска встречали с распростертыми объятьями, но вскоре на смену фашистской угрозе пришла перспектива жизни при социалистическом режиме. В период послевоенной гиперинфляции в Венгрии в 1945-47 годах Джордж Сорос попробовал свои силы в торговле валютами.

В Москву или в Лондон?

Когда Джорджу исполнилось 17, он решил уехать из Будапешта. Он мечтал о более интересной жизни с большими перспективами, чем в послевоенной Венгрии. На вопрос отца, куда бы он хотел поехать, Джордж сказал: «В Москву, посмотреть, что из себя представляет этот социализм, или в Лондон: там BBC». Во время войны вся семья часто слушала трансляции BBC. Тивадар отговорил сына от поездки в Москву, и Джордж отправился в столицу Британии. В 2000 году в обширном интервью британской газете Sunday Times Сорос признался, что своим колоссальным деловым успехом он обязан своему отцу, который также заложил основы мировоззрения великого инвестора.

Прибыв на туманный Альбион, Джордж поселился у дальних родственников, которым в свое время Тивадар Сорос помог получить поддельные документы и уехать из оккупированной Венгрии. «Поначалу мне приходилось очень несладко в Англии, – вспоминает Сорос. – Я часто недоедал, я даже как-то позавидовал кошке на улице, потому что она ела селедку».

В 1949 году Джордж поступил в Лондонскую школу экономики, которую успешно окончил через три года. Все это время он существовал за счет случайных заработков. Он работал на галантерейной фабрике, затем превратился в коммивояжера, предлагая товар различным торговцам на морских курортах Уэльса. Был официантом в ресторане, сборщиком яблок, носильщиком на вокзале, но не оставлял надежды устроиться на работу в банк. Уже тогда он вел дотошную бухгалтерию своих скудных финансов. «Я начал с недельного бюджета в 4 фунта, потом пытался уложиться в сумму меньше 4 фунтов, а в своем дневнике я вел учет своих доходов и расходов», – вспоминает с улыбкой нынешний миллиардер.

В 1953 году, по окончании Лондонской школы экономики, Сорос получил место в компании «Сингер и Фридландер«. Работа и одновременно стажировка проходила в арбитражном отделе, который находился рядом с биржей. Его руководитель торговал акциями золотодобывающих компаний.

Карьера в США. Цель заработать полмиллиона.

В 1956 году Сорос прибыл в США по приглашению отца своего лондонского друга, у которого была своя небольшая брокерская фирма на Уолл-стрит. Карьера Сороса в США началась с международного арбитража, то есть покупки ценных бумаг в одной стране и продаже их в другой. После Суэцкого кризиса этот вид бизнеса пошел не так хорошо, как хотелось Соросу, и он создал новый метод торговли, назвав его «внутренним арбитражем» (продажа по отдельности комбинированных ценных бумаг акций, облигаций и варрантов прежде, чем они могли быть официально отделены друг от друга). До введения президентом Кеннеди дополнительного сбора на иностранные инвестиции этот вид деятельности приносил Соросу неплохой доход. Но после все пошло на спад, поэтому данный вид бизнеса ему также пришлось оставить.

Приехав в Америку, Джордж Сорос начал инвестировать деньги своих друзей и знакомых, а также свои собственные скромные остатки зарплаты, и спустя некоторое время стал неплохо этим зарабатывать. Однажды он поставил себе целью заработать на инвестициях полмиллиона долларов. Ему казалось, что этой суммы ему должно хватить, чтобы перестать работать, а все свое время посвятить философии, которую он тогда считал своим единственным и истинным призванием. Но по мере того, как доходы Сороса росли, превосходя его собственные ожидания, он ставил себе новую более высокую цель, наслаждаясь опасной игрой и своим талантом инвестора.

С 1963 по 1966 год Сорос пытался переписать диссертацию, над которой начинал работать после школы бизнеса, и вернулся к написанию своего трактата «Тяжкая ноша сознания«, но не был удовлетворен результатом. В конце концов, работая в компании Arnhold & S.Bleichroeder, в которой дослужился до поста вице-президента, Джордж Сорос решил, что как инвестор он значительно талантливее, чем как философ или топ-менеджер.

В 1967 году он сумел убедить руководство Arnhold & S.Bleichroeder основать оффшорный инвестиционный фонд, First Eagle, под управлением Сороса. В 1969 году компания совместно с Джорджем Соросом учредила еще один фонд, на этот раз хеджевый фонд Double Eagle, управлять которым также доверили Джорджу Соросу. Когда регулирующие органы ограничили возможности Сороса управлять фондами, он оставил свои руководящие должности и в 1970 году совместно с Джимом Роджерсом (Jim Rogers) основал знаменитый фонд Quantum. Фонд осуществлял спекулятивные операции с ценными бумагами, в результате которых его прибыльность в первые десять лет его существования составила 3365% в год. Именно этому фонду Сорос по большей части обязан своим огромным состоянием, которое в 2009 году оценивалось в 11 млрд. долларов.

Теория рефлексивности рынков.

Джордж Сорос прославился как талантливый инвестор и как одни из самых щедрых миллиардеров наряду с Карнеги и Рокфеллером. Однако больше всего он дорожит своими интеллектуальными достижениями. С юных лет он мечтал стать вторым Кейнсом или Эйнштейном. Обучаясь в Лондонской школе экономики, он изучал финансы, но больше всего увлекался философией.

Его особенно заинтересовали взгляды англо-австрийского философа Карла Поппера (Karl Popper), который во время обучения Сороса, преподавал в Лондонской школе экономики и, по крайней мере, формально являлся наставником молодого венгерского эмигранта. В основе философии Поппера лежит так называемая теория «рефлексивности», согласно которой во всех процессах, в которых принимает участие человек, в отличие от процессов в неживой природе, сам наблюдатель является частью объективной действительности, за которой он наблюдает. Таким образом, сам акт наблюдения может влиять на действительность, которую анализирует наблюдатель.

Взгляды Поппера Сорос использовал для разработки так называемой «теории рефлексивности рынков», которую он с успехом применял в биржевой игре. Согласно этой теории, трейдеры принимают решения о покупках и продажах ценных бумаг, исходя из ожиданий цен в будущем, а поскольку ожидания – категория психологическая, на них можно оказать определенное информационное воздействие. При этом настроения и ожидания отдельно взятых участников рынка отражаются в характере рыночных операций, что может исказить воздействие фундаментальных факторов на рынок.

Сорос уверенно заявляет в своих книгах, что эта философия оказалась весьма полезной на финансовом рынке. Однако люди, которые близко сотрудничали с ним, утверждают, что принимая инвестиционные решения, он скорее полагается на свою интуицию и дар финансового предвидения, нежели свою философию. Его сын Роберт говорит: «Он покупает, когда у него начинает болеть спина, а продает когда боль проходит.»

Человек, обрушивший Банк Англии.

Из всех финансовых операций, которые проводил Сорос, наиболее известны его валютные спекуляции. В «черную среду» 16 сентября 1992 года Сорос открыл короткую позицию на фунт стерлингов объемом более $10 млрд., заработав за один день более $1,1 млрд. В результате операций Сороса Банк Англии был вынужден провести массированную валютную интервенцию и, в конечном счете, вывести фунт стерлингов из механизма регулирования курсов валют европейских стран, что привело к мгновенному падению фунта по отношению к основным валютам. Именно с этого момента Сорос стал упоминаться в прессе как «человек, обрушивший Банк Англии».

Однако не все так было гладко в жизни Сороса. В 1997 г. он в вместе с Потаниным создал офшор Mustcom, который заплатил за 25 % акций ОАО «Связьинвест» 1,875 млрд долларов, но после кризиса 1998 года цена акций упала более чем в два раза. Сорос в сердцах назвал эту покупку «худшим вложением денег за всю жизнь». После долгих попыток в 2004 году он продал акции ОАО «Связьинвест» за 625 млн долларов компании «Access Industries», возглавляемой Леонардом Блаватником — по совместительству акционером ТНК-BP. В конце 2006 г. Блаватник продал блокпакет за 1,3 млрд долларов компании «Комстар-ОТС», входящей в АФК «Система».

Сороса также обвиняют в использовании при игре на бирже инсайдерской информации, которую он получает от высокопоставленных лиц государств и компаний. Один раз он уже был замечен в скандале с использованием такой информации. В 2002 году Парижский суд признал Джорджа Сороса виновным в получении конфиденциальных сведений в целях извлечения прибыли и приговорил к штрафу в 2,2 млн. евро. По мнению суда, благодаря этим сведениям Сорос заработал около $2 млн. на акциях французского банка Societe Generale.

Джордж Сорос проводил рискованные операции с использованием кредитов, поступая так, как обычно на рынке не поступают, предпочитая более надежные методы. Но, видимо, Соросу особенно приятен азарт биржевой игры и возможность выйти «победителем» из трудной ситуации, которую он сам себе создал. Джордж Сорос, как и его отец, любит опасность и риск. Как то он признался, что лучшим годом его жизни стал 1944 год, когда он и его семья находились в смертельной опасности. В этот год Джордж Сорос видел, как грозящая расстрелом подделка документов, которой занимался его отец, спасла жизнь членам его семьи и многим другим людям, тогда как сотни тысяч евреев были уничтожены гитлеровским режимом. «Мне повезло, что мой отец был из тех, кто не поступал, как обычно поступают люди, – говорит Джордж Сорос. – Если будешь поступать нормальным образом, то, скорее всего, умрешь. Многие евреи тогда не предпринимали никаких действий, чтобы скрыться или покинуть страну. А моей семье повезло. Мой отец не побоялся пойти на риск. Жизненный урок, который я усвоил именно во время войны, состоит в том, что иногда можно потерять все, даже собственную жизнь, если не рисковать».

Благотворительность и фонды Сороса.

В 1979 году Джордж Сорос стал активно заниматься благотворительностью. В Нью-Йорке он основал свой первый фонд – фонд «Открытое Общество«. В том же году он организовал фонд в поддержку чернокожих студентов Кейптаунского университета в охваченной апартеидом Южной Африке. Первый восточно-европейский фонд Сороса был основан в Венгрии в 1984 году.

В 1987 году он выступил с инициативой помощи открытому обществу в России. В дополнение к основанным его фондам на всей территории бывшего Советского Союза, Сорос создал в 1992 году Международный научный фонд (МНФ), чтобы помочь ученым в России и государствах бывшего советского блока пережить трудности переходного периода, не прекращая своих исследований и не эмигрируя в другие страны. Раздав с помощью МНФ более 115 млн. долларов, Сорос сыграл значительную роль в сокращении утечки мозгов и предотвращении использования интеллектуальных и научных ресурсов России в разрушительных целях.

В 1990 году по инициативе Сороса был основан Центрально-Европейский университет в Будапеште, Праге и Варшаве.

В конце 2003 года Сорос официально свернул финансовую поддержку своей благотворительной деятельности в России. Уже в 2004 году Институт «Открытое общество» перестал выдавать гранты. Но созданные при содействии Фонда Сороса структуры и теперь активно работают без его непосредственного участия.

К таким проектам относятся Московская высшая школа социальных и экономических наук, фонд культуры и искусства «Институт ПРО АРТЕ», Международный благотворительный фонд имени Д. С. Лихачёва, некоммерческий фонд поддержки книгоиздания, образования и новых информационных технологий «Пушкинская библиотека».

В настоящее время сеть благотворительных организаций, основанных Соросом, действует более чем в 50 странах мира. Расположенные главным образом в Центральной и Восточной Европе, а также в Африке, Латинской Америке, Азии и Соединенных Штатах, эти фонды предназначены для создания и поддержания инфраструктуры и институтов открытого общества.

Ежегодно сеть фондов Джорджа Сороса тратит сотни миллионов долларов на поддержку отдельных категорий граждан и даже целых государств.

Стратегия Джорджа Сороса.

Итак, каковы же секреты и стратегия Джорджа Сороса?

Состояние этого человека до финансового кризиса 2008 года оценивалось в 7,2 миллиардов долларов. Все основные спекуляции Сороса на мировых финансовых рынках осуществлялись через его засекреченную оффшорную компанию Quantum Fund NV, зарегистрированную, на принадлежащем Нидерландам, карибском острове Кюрасао.

Quantum Group of Funds является самым крупным фондом внутри контролируемой Соросом группы и по сей день.

Джордж Сорос по своему характеру и видению мира сильно отличается от Уоррена Баффета. Так, если Баффет является классическим долгосрочным инвестором и не стремится больше играть никакой роли, то Сорос – фигура неоднозначная, противоречивая, стремящаяся к публичности и мировому признанию.

Он занимается благотворительностью, участвует в общественной жизни, пишет книги и развивает благотворительные фонды собственного имени. Возможно, причиной тому является то, что Сорос достаточно продолжительное время занимался философией.

Касательно его инвестиционной стратегии, можно сказать следующее: он заработал свое состояние во время кризисов, если использовать термины биржевиков, то он является классическим «медведем», то есть играющим на понижение. При этом, у Сороса есть своя собственная стратегия, которую он назвал «теория рефлективности фондовых рынков».

Согласно его теории, например, цена на валюту (Сорос любит работать с валютным рынкам) складывается, исходя из ожиданий относительно этой цены в будущем, на которые можно оказывать давление, чем, собственно и занимается Сорос.

Кроме того, Сорос не занимается долгосрочным инвестированием, его сделки имеют небольшой срок, и носят спекулятивный характер. Помимо этого Сорос в значительной степени использует заемные средства для своих операций, что также свидетельствует о большой спекулятивной составляющей.

Одним из своих достоинств Сорос считает отсутствие какого-либо определенного стиля инвестирования. В каждой конкретной ситуации он стремится подстроиться под рыночную ситуацию. Так, если 10 лет назад его фонд инвестировал в инструменты валютного рынка, то сейчас большую роль играют промышленные вложения. Кроме того, со временем, Сорос все больше внимания уделяет глобальным макроэкономическим трендам.

Основным методом работы он считает – интуицию, более того, Сорос специально ее развивает. Он работает с гипнотизерами, создает сценарии возможного развития событий, а затем наблюдает, какой из них реализовался. Однако сам Сорос считает себя слабым аналитиком и открыто говорит, что не является специалистом в области ценных бумаг. Видите, как быстро может разбогатеть человек, который обладает очень хорошей интуицией!

Среди главных качеств, которые помогли Соросу добиться успеха, отводится собственной самокритичности и осторожности. Именно эти качества, по его словам, заставляют всегда быть в наготове, заранее просчитывать возможные последствия событий и быстро принимать решения.

Многие пособия по инвестированию советуют не поддаваться эмоциям во время инвестирования, однако, Сорос, говорит, что сейчас, так же как и много лет тому назад радуется, когда выигрывает и огорчается, если теряет деньги.

Очевидно, что Сорос является человеком нестандартного мышления, имеющим собственное уникальное восприятие фондовых рынков, он открыт и охотно делится собственным видением ситуации на рынке, которое описано в его книгах.

Вот лишь некоторые из его работ: «Алхимия финансов», «Сорос о Соросе», «Мыльный пузырь американского превосходства». Это уникальные сочинения, в которых Сорос раскрывает особенности собственных инвестиционных стратегий.

Легализация марихуаны и долой Буша!

Сейчас Джордж Сорос проживает в пентхаусе одного из небоскребов в центре Нью-Йорка. Он прибыл на Манхеттен около 50 лет назад с большими амбициями и всего с парой долларов в кармане. Сегодня он богаче и влиятельнее, чем многие государства, чьи флаги развеваются у Штаб-квартиры ООН недалеко от его нынешнего дома.

Однако Джордж Сорос остался скромным во внешнем выражении своего могущественного статуса. Он не коллекционирует дорогие машины, не покупает спортивные команды и роскошные замки и прочие игрушки, которыми миллиардеры хвастаются друг перед другом. Но своими поступками – будь то благотворительность финансовая или политическая деятельность – Сорос предстает человеком божественных масштабов, личностью, которая может обрушивать национальные валюты, формировать направление развития целых регионов.

Джордж Сорос оказывает финансовую поддержку инициатив по легализации марихуаны в медицинских целях и разрешению однополых браков. Он потратил более $23 млн. на поддержку 527 групп, выступавших против переизбрания Джорджа Буша (George Bush) на второй срок. Впрочем, такая жизненная позиция вполне вписывается в образ философствующего миллиардера, который ощущает силу и возможность сделать мир лучше. «Я всегда ощущал себя исключительным человеком», – признается Джордж Сорос.

Джордж Сорос был дважды женат, сейчас разведен, имеете пятерых детей: Роберт, Андреа, Джонатан (от первой жены Анализы Уитчак), Александр и Грегори (от второй жены Сьюзан Уэбер Сорос). В 2004 году его старший сын Роберт Сорос возглавил Quantum Endowment Fund. Старший брат Джорджа Сороса, Пол Сорос, также занимается инвестиционной и благотворительной деятельностью и входит в элиту Нью-Йорка.